[나눔경제뉴스=최유나기자] LG유플러스가 최근 화웨이 이슈로 실적 개선에도 주가가 오르지 못했으나, 내년 봄 화웨이 부품 수급 문제가 해결될 가능성이 높아져 주가 정상화에 대비해야 한다는 분석이다. 이에따라, 현 주가 수준에선 공격적인 매수 전략을 펼쳐야 한다는 주문이다.

▶화웨이 2021년 3~4월 항복 선언할 듯

1일 하나금융투자에 따르면 미국 바이든 정권 탄생에도 중국 화웨이에 대한 제재는 지속될 가능성이 높다. 4차 산업 패권 경쟁이 중요할 수 밖에 없고 지난 20년간 화웨이 행보를 보면 문제 삼을만한 이슈가 적지 않기 때문이다.

또 현재 미국의 뜻대로 잘 진행되고 있는 화웨이 제재 상황을 바이든이 굳이 변경할 이유도 없다. 최근 미국 하원에서 5G 지원 법안이 만장일치로 통과된 것이 이를 입증한다.

하나금투 김홍식 실장은 "미국 바이든 정권 출범에도 불구하고 화웨이가 향후 1~2년은 2019년 수준의 시장점유율(M/S)을 기록할 가능성은 희박하다"면서 "반면, LG유플러스는 내년 3~4월이면 강력한 악재 역할을 수행했던 화웨이 이슈가 소멸될 가능성이 높다"고 판단했다.

김홍식 실장은 "미국 바이든 정권이 화웨이 제재를 풀어서 그런 것이 아니라 화웨이가 내년 봄에 항복 선언을 할 가능성이 높기 때문"이라고 설명했다.

현재 화웨이 네트워크장비 부품 재고 수준은 심각한 것으로 알려지고 있다. 내년 3~4월이면 5G 핵심 부품이 모두 소진될 전망이다.

김실장은 "이미 화웨이의 달라진 스탠스가 감지되고 있지만, 결국 내년 화웨이가 미국에 항복 선언을 한 이후 미국이 5G 핵심 부품 공급을 승인하면서 미국 화웨이 제재는 공식적으로 막을 내릴 전망"이라고 판단했다.

결국은 화웨이가 큰 타격을 받고 5G 핵심부품을 공급 받을 공산이 크다.

그런데 이 경우 LG유플러스 주주에겐 긍정적일 수 있다는 분석이다.

김홍식 실장은 "여전히 LG유플러스의 화웨이 5G 장비 수급 문제가 투자가들 입장에선 고민거리인데 악재 해소의 역할을 해줄 것으로 판단되기 때문이다"고 말했다.

▶실적 대비 말도 안 되는 주가 수준

김실장은 LG유플러스 화웨이 이슈 소멸시 탄력적인 주가 반등을 기대해도 좋다고 판단했다.

과거 LG유플러스가 이동전화 매출액·영업이익이 증가하는 흐름 속에 분기별 영업이익이 2500억원 수준을 기록했다면 주가가 1만6000원~1만8000원 수준에서 형성되었을 가능성이 높다.

그런데, 화웨이 우려로 현 주가가 1만2000원 수준에 머물러 있기 때문이다. 또, LG유플러스가 오는 2022년까지 장기 이익및 배당금 증가가 예상되어 주목해야 한다는 지적이다.

김실장은 "향후 실적으로 투자가들의 시각이 이동할 시 주가가 정상범위로 회귀할 가능성이 높다"며 LG유플러스에 대해 투자의견 매수, 목표주가 1만8000원을 유지했다.

늦더라도 팩트에 입각한 정확한 기사를 쓰도록 최선을 다하겠습니다.

나눔경제뉴스 최유나 leeky@nanumy.co.kr 최유나의 기사 더보기

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