[나눔경제뉴스=차현경기자]"SK바이오팜, 삼성바이오로직스와 판박이다"

 15일 금융투자업계에 따르면 삼성바이오로직스(이하 삼성바이오) 상장 이후의 학습 효과를 감안시 SK바이오팜 상장은 SK에게 상당한 수급 개선의 기회로 작용할 것으로 분석됐다. 

[표=하나금융투자]

 ▶삼성바이오 상장후 6개월후 주가 급등

 하나금융투자에 따르면 삼성바이오는 2016년 11월 상장 직후 6개월간은 주가가 큰 변화가 없다가 2017년 5월 이후 주가가 급등했다. 1년반만에 주가가 3배 이상 상승하며 고PBR, 고PER 현상으로 당시 투자자들 사이에서 엄청난 고평가 논란을 불러왔다.

 삼성바이오 상장 당시에  SK바이오팜과 마찬가지로 유통주식수가 20%에 불과했다. 뿐만 아니라 고평가 논란에 따라 국내외 기관들의 보유 비중이 상당히 적었다. 실제 밸류에이션 부담이 적은 삼성물산(지주회사)을 대체재로 매수하기도 했다.

 ▶SK바이오팜 수급 효과가 SK로 전이 전망

 SK바이오팜은 중추신경계 질환을 타겟으로 한 신약개발전문기업이다. 이미 FDA로 부터 승인받은 신약을 2개나 보유. 세노바메이트 사례에서 보듯이 후기 임상시험까지 독자적으로 수행했다.또, 미국 등 글로벌 시장에서 독자 마케팅까지 자체 보유하는 전략으로 신약개발, 생산, 마케팅까지 모든 밸류체인(value chain)을 보유한 글로벌 종합제약사로 도약이 가능할 전망이다.
 

  증권가는 SK바이오팜 기업가치를 최소 6조1000억원 이상으로 추정하고 있다. 공모가액밴드 기준 기업가치는 2조8000억~3조8000억원 수준에 불과. 국내외 기관투자자들의 관심이 매우 클 것으로 예상하고 있다.

 기관투자자 배정주식수는 15%수준이고(삼성바이오 상장 당시와 동일), 물량 배정시 보호예수 가능성 높아 상장 초기에는 유통주식수가 5%에 불과할 수도 있다.

 하나금융투자 최정욱 연구원은 " SK바이오팜 수급 효과가 SK바이오팜을 보유하고 있는 SK에게도 전이될 수 밖에 없는 환경"이라면서 "상장 이후 SK바이오팜 주가가 적정 가격 수준으로 오를 때까지 SK에 대한 투자심리는 계속 개선될 수 있다"며 투자의견 매수와 목표주가 32만원을 유지했다.

나눔경제뉴스 차현경 sehyun@nanumy.co.kr 차현경의 기사 더보기

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