[ESG경영이 경쟁력] (1)ESG 요소를 고려한 사회책임투자

모든 이해관계자에 대한 사회적 책임 강화

차민수 승인 2020.12.21 06:10 의견 0
기업의 ESG경영은 지속가능발전을 위해 핵심 경영전략이 되고 있다. [그래픽=차민수기자]


유럽연합(EU)은 올상반기 유럽 그린딜 법안을 마련하고 오는 2023 년부터 시행에 돌입한다. 2050년까지 탄소순배출량 제로 달성을 위해 탄소국경세 부과, 내연기관 차량 판매 금지 등 다양한 규제에 나설 방침이다.

코로나19 및 글로벌 기후변화로 인한 경제위기를 통해 지속가능성에 기초한 국가경제의 전환 및 성장동력 확보의 중요성이 부각되고 있다. ESG경영은 기업의 지속가능발전의 핵심이 되고 있다. 나눔경제뉴스는 'ESG경영이 경쟁력 시리즈를 통해 짚어본다. [편집자주]

[나눔경제뉴스=차민수기자] "투자 결정시 지속 가능성과 기후변화 리스크, 즉 ESG 요소를 기준으로 삼겠다." 올해 초 세계 최대 자산운용사인 미국 블랙록의 최고경영자(CEO) 래리 핑크가 주요 글로벌 기업 최고경영자들에게 보낸 연례 편지에서 밝힌 내용이다.

▶사회책임투자는 ESG 요소 등이 포함

자본주의 발달로 인하여 과거에는 기업만을 판단했다. 그러나, 최근에는 기업도 사회 시스템 속에서 다른 구성원과의 상호작용을 통해서만 존속, 유지될 수 있기 때문에 지속적인 공존을 위한 책임의식이 강조되고 있다.

이에 따라 기업경영을 통해 얻은 이익으로 직원에게는 보수를 제공하고 주주에게는 이익을 배당하는 이윤추구조직을 넘어서, 이제는 직원, 고객, 사회 전체 등 모든 이해관계자에 대한 일정한 책임도 기업의 목표 속에 포함되고 있다.

하이투자증권 이상헌 연구원은 "기업을 둘러싼 이해관계자가 다양해지면서 기업의 경영전략 패러다임은 환경, 사회, 지배구조 등 비재무 영역을 포괄하며 확대되고 있다'고 지적했다.

다양한 ESG 요인 사례[그래픽=하이투자증권]

▶모든 이해관계자에 대한 사회적 책임 강화

2019 년 8월, 미국 기업 최고경영자(CEO)들을 대변하는 '비즈니스라운드테이블'(BRT)에서 기업 목적을 기존 주주 이익 극대화에서 고객, 직원, 커뮤니티 등 모든 이해관계자의 번영 극대화로 바꾸는 포용적 번영을 강조하는 성명을 발표했다.

즉, 기업 목적을 전통적인 밀턴 프리드먼의 주주 우선 자본주의 모델에 입각한 주주 이익 극대화에서 기업의 의사결정시 직원, 고객, 사회 전체 등 모든 이해관계자를 고려함으로써 모든 이해관계자에 대한 사회적 책임을 강화하겠다는 의도이다.

이상헌 연구원은 "코로나 19 영향과 기후변화 대응에 대한 국제사회의 관심도가 높아지면서 기업의 재무적 지표 이외에 환경, 사회, 지배구조 등 사회적 책임과 지속가능성에 대한 중요도가 확대되고 있다"면서 "이런 요인들의 개선을 위한 자금조달 요구가 높아지면서 사회책임투자(SRI)가 주목받고 있다"고 밝혔다.

그는 "사회책임투자(SRI)는 투자 자산의 의사결정 즉 선택 및 운용에 있어서 기업의 재무적 지표에 국한하지 않고 ESG(환경,사회,지배구조) 요소들을 포괄적으로 고려하여 기업의 사회적 책임(CSR)과 지속가능성의 향상을 추구하는 투자방식을 의미한다"고 판단했다.

유엔책임투자원칙기구(UNPRI) 6대 원칙[그래픽=하이투자증권]


이 연구원은 "유럽 사회투자포럼(Eurosif)에서는 지속가능한 책임투자(SRI)를 투자 포트폴리오 구성을 위한 연구, 분석 및 선정 과정에서 ESG 요소들을 고려하는 장기 지향적 투자방식이라고 정의하고 있다"면서 "즉 투자자들이 장기의 수익을 더 얻을 수 있도록 '기본분석'과 '경영관여'를 ESG 요소들의 평가와 결합해 사회의 이익을 증진시키는 것"이라고 말했다.

여기에서 '경영관여'는 공개적이고 공식적 절차를 통한 주주행동으로 의사를 관철시키는 것과 더불어 경영진과의 비공개 대화 등 경영자와 기업에 영향을 주는 모든 활동을 포괄한 개념으로 본다고 덧붙였다.

그는 "지배구조 측면에서는 지배구조를 평가하기 위해 경영자를 평가하고 보수를 산정하는 기준이 기업 성장 방향과 일치하는지, 기업이 지속가능한 성장을 위한 비즈니스 모델을 갖추고 있는지 등을 고려할 수 있다"고 말했다.

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